2026년 초, 비트코인 시장은 새로운 상승세를 준비 중인 것으로 보입니다. 이 시점에서 미국 현물 비트코인 ETF로의 자금 유입이 ‘플러스’로 전환되었고, 가격은 87,000달러에서 중반 90,000달러까지 반등했습니다.
2026년 1월 초, 비트코인 시장은 여러 신호들이 결합되어 역사적 랠리를 준비하고 있는 것으로 보입니다. 최근 미국 현물 비트코인 ETF로의 자금 유입이 ‘다시 플러스로 전환’되었으며, 이는 기관 수요의 조기 회복을 나타내는 중요한 신호로 자리 잡고 있습니다.
비트코인 가격은 글래스노드의 온체인 데이터에 따르면 이익 실현(SOPR 계열 추정) 압력이 크게 완화됨에 따라 87,000달러에서 90,000달러 중반대까지 반등했습니다. 이익 실현 압력의 약화는 장기 보유자와 수익 구간 보유자들의 매도 강도가 이전 사이클에 비해 감소했음을 의미합니다. 이는 상방으로의 탄력적 움직임 여지를 넓히는 긍정적 요인으로 평가됩니다.
온체인 수급과 파생상품 시장 구조도 변화를 겪고 있습니다. 현재 비트코인 옵션 시장에서는 내재 변동성이 저점을 찍고 최근 소폭 상승하기 시작했지만 여전히 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 옵션 포지셔닝은 콜 옵션 쪽으로 점점 치우치고 있으며, 이는 신중하지만 건설적인 강세 방향으로 전환되고 있음을 시사합니다.
옵션 시장에서 최근 있었던 사상 최대 규모의 옵션 만기로 인해 전체 옵션 미결제약정의 약 45%가 청산되었습니다. 이 대규모 만기와 청산은 가격을 특정 구간에 묶어 두던 ‘옵션 고정’ 효과를 제거하고, 기초 현물 시장 심리가 더 직접적으로 가격에 반영되는 환경을 조성했습니다. 이에 따라 선물 시장에서도 미결제약정(Open Interest)이 점진적으로 재축적되고 있으며, 과도한 레버리지 징후는 나타나지 않고 있어 건강한 레버리지 축적 단계에 진입한 것으로 보입니다.
기업 자금 수요의 경우, 글래스노드 분석에 따르면 여전히 기회주의적이며 가격 민감도가 높은 상태로 남아 있습니다. 따라서 기업 수요는 지금 단계에서 추세를 이끄는 메인 동인이라기보다, 가격 하락 구간에서 강한 지지선 역할을 하는 ‘하단 매수세’로 기능하고 있습니다.
