미국 증권거래위원회(SEC)가 암호화폐 상장지수펀드(ETF) 시장에 대한 규제를 강화하면서 글로벌 디지털 자산 시장에 긴장감이 높아지고 있다. SEC는 ETF 자산 구성의 최소 85%를 승인된 보유 자산으로 제한하는 새로운 규칙을 제안하며, 이에 대한 공개 자문 절차를 시작했다. 이번 규제는 시장의 투명성과 기관 투자자 보호를 목표로 하고 있다.
SEC의 새로운 규칙 제안은 암호화폐 ETF가 포함하는 자산의 85% 이상을 거래소 기준을 충족하는 승인 자산으로 구성하도록 하고, 나머지 15%는 제한적인 조건 하에서 다른 디지털 자산에 활용할 수 있도록 허용한다. 이 규칙은 암호화폐 ETF의 자산 구성 요건을 명확히 하여 시장의 투명성을 높이고 투자자 보호를 강화하기 위한 조치로 해석된다.
또한, 규제안에는 파생상품 평가 방식의 변경도 포함됐다. 기존의 순가치 기준 대신 총 명목 규모를 기준으로 포지션을 산정하는 방식으로 전환될 예정이다. 이는 시장 내 레버리지와 파생상품 위험을 보다 명확하게 파악하기 위한 조치로 해석된다.
NFT나 수집형 디지털 자산처럼 가치 기준이 불명확한 자산은 원칙적으로 ETF에 포함되지 않으며, 이를 편입하려면 별도의 승인 절차를 거쳐야 한다. 이러한 자산 제외 기준은 시장의 진입 장벽을 높이는 동시에 상품의 신뢰도를 강화할 것으로 예상된다.
암호화폐 시장에서는 특히 솔라나 등 주요 디지털 자산 기반 ETF 상품에 미칠 영향에 주목하고 있다. 자산 구성 요건이 강화되면서 기존에 논의되던 다양한 구조의 ETF 설계가 수정될 가능성이 있기 때문이다.
업계 관계자는 “SEC의 85% 규칙은 사실상 ETF 상품의 표준화를 의미한다”며 “단기적으로는 시장이 위축될 수 있지만 장기적으로는 제도권 편입 속도를 높이는 계기가 될 수 있다”고 말했다. 이번 규제안은 암호화폐 ETF 시장이 성장 단계에서 제도화 단계로 넘어가는 전환점으로 평가된다.
